港股表現反覆, 恆指受制於萬五關的阻力, 全日收報14744點, 升501點, 成交607億元.

港股裂口高開, 恆指最高報15148點, 升905點, 之後回落至14454點, 只有211點升幅, 高低波幅694點, 下午反彈, 全日收報14745點, 升501點, 成交607億元. 11月期指高低位報15121點及14370點, 波幅751點, 收報14737點, 升537點, 成交97883張, 低水8點, H股指數期貨高低位報7592點及7260點, 波幅299點, 收報7497點, 升600點, 成交66316張, 高水84點.

恆指成份股成交244億元; H股指數成份股高低位報7563點及7264點, 波幅299點, 收報7413點, 升618點, 成交217億元.

今天港股上升, 但大家要分清楚, 基本上是中資股上升, 當看H股指數升幅618點, 升幅9%, 較恆指升幅3.5%強勁, 苦撇除H股上升部份, 恐怕本地藍籌股屬於回落走勢, 而從成交量看, H股成份股的成交量達到217億元, 與藍籌244億元比較, 反映資金主要是追捧中資股, 始終國內提出4萬億救市措施, 對國內股市帶來利好作用, 而當中包括基建, 資源股都借勢反彈10至20%, 而內銀股也有10%升幅, 可見中資股升勢之凌厲.

相反香港銀行減息的刺激有限, 其實銀行減息, 對銀行股根本是壞消息, 因此股價高開是最佳造淡工具, 因為本地銀行的存款利率接近0%, 銀行減息只能調低最優惠利率, 而存款利率只能維維持不變, 因此未來銀行的息差只會收窄, 對銀行股不利, 而今次銀行減息, 只是迫於政治壓力而低頭, 其實自金融海嘯之後, 本地銀行的經營極之難, 第一是呆壞賬增加, 第二是銀行持有的金融資產大幅貶值, 而過去銀行增長最快的非利息收入, 經過雷曼事件後, 恐怕業務也難有作為, 在如此情況下, 仍然要被迫減息, 可以看到, 政府迫銀行承擔所有刺激經濟的責任, 但唯一好處, 估計是讓雷曼事件輕輕帶過. 但銀行減息後, 究竟大家要更易借錢, 還是更難借錢呢? 恐怕銀行由迫減息後, 本地經濟復原的時間只會延長, 這並非港人之福.

劉兆祥