回顧去年10月，大家一片歌舞昇平，恒指直衝32,000點關口，但一年後，恒指萬點都岌岌可危，大市變化之大，真是30年難得一見的災難，雖然本人是大淡友一名， 知金融黑洞的威力，也覺得全球政府今次的救市行動根本不能達到目的，所以對跌市早有心理準備，也相信恒指底部會跌穿10,000點，但自己也對9月至今的大跌市感到恐慌。其實這種恐慌來自兩方面，第一是港匯強勢，讓本人感到困擾，究竟是甚麼原因造成這種強勢，看到金管局不斷入市，究竟資金流入的目的是甚麼呢？ 因此忽略這種因信貸收縮而引發的惡性拋售力量，也估不到市場買盤力量萎縮。另外一個原因，就是近一個月，大部分二 三線股的跌幅超過50%，更有些達到90%，這是由高位大跌超過60%後，再大跌90%，部分淨現金公司股價跌完再跌，根本沒有承接力。 

兩個原因大笨象倒下 

而近日恒指成分股之用，早前愈強勢跌幅愈勁，兩大股份如豐（0005）及國壽（2628）可用慘不忍睹來形容， 當中跌幅超過15%，豐股價下跌， 是受到兩個原因的打擊， 第一是倫敦豐股價大幅下挫，另外英鎊大弱勢，這是近日豐動輒有10%跌幅的原因，這也是競價時段再跌的理由。  其實跌至目前水平，可說滿街平貨，但是否入市買平貨的時候呢？ 最重要是量力而為， 除非有足夠資金入市買貨，並且作出長期持有的打算，以及能調整自己的心理，否則不應入市。其實在大跌市期間， 入市買貨有如空中接刀， 好運的話可以接刀， 但萬一失手時， 輕則受傷， 重則隨時死亡， 因此不是人人可為。

信誠證券 劉兆祥（作者為證監會持牌人士）